填补个人养老储备缺口，职工和农民该存多少钱？｜养老算账之十八

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【财新网】中国居民养老财富储备普遍不足，面对出生率下降和预期寿命提高，退休后仅依赖基本养老金以及养儿防老逐渐成为过去式，个人应该存多少钱，如何准备？

在北京一家私企工作的吴辰（化名）月薪14000元，她算了一笔账，按照未来可能的月开支，退休金每月至少应达到12500元，但估算能领取的退休金与实际需求相比，差距达到5000元，一年缺口超过6万元。如果退休后继续生活20年，自己需要额外储备120万元。

替代率（退休后养老金与退休前工资比值）是衡量退休后生活水平的关键指标，世界银行测算，若维持原有生活水平，这一数字需达到70%，国际劳工组织定义的警戒线则是55%，但中国职工全部养老资金的替代率仅为40%—50%。另据美国麻省理工学院学者威廉·班根1994年提出“4%法则”：若一个人用于养老的总资产中每年提取不超过4%可满足生活开支，即意味着此人的养老储备金可以满足退休后所需。（详见财新周刊《个人养老储备缺口怎么补》）

多项研究均指向养老金财富缺口。华东师范大学中国普惠养老金融研究中心发布《中国养老金指数报告2025》提醒，按照60岁作为退休年龄，未来越晚退休者，所需准备的养老金越多。即使是高缴费人群，20年后、15年后、10年后退休，待储养老金（一、二、三支柱）总额分别为102万元、88万元、76万元。对于仅参加居民养老保险的低缴费人群，20年后退休仍需储备38万元。

更引人担忧的是，作为第一支柱的基本养老金替代率正在下滑。据清华大学五道口金融学院测算，职工基本养老保险社会平均工资替代率从2015年的50.34%降低至2023年的41.58%。

“一方面考虑到能抵税，另一方面把钱交给第三方强制储蓄，也能避免自己乱花。”吴辰在2022年底购买了一家银行的个人养老金，成为第一批“吃螃蟹的人”。前两年账户24000元中有14000元的定期存款和10000元的稳健理财，定存利率达到3.25%。

2024年底眼看股市回暖，吴辰将新缴存的资金转向FOF，受到2025年上半年回撤影响，整体收益5%上下，并未达到自己预期。新一年她继续选择一款基金产品，“趁着年轻多尝试，容错空间也大。”

像吴辰这样提早为养老储蓄的年轻人并不多，住房、教育、医疗等支出压力让人们倾向于资金保持高流动状态，家庭实物资产比重高。2025年买房后，27岁的钱茂（化名）困于每月上万元的房贷压力，日常生活变得精打细算，更无余力添置养老金融产品。

那么当前是否有值得入手的养老金融产品？行业内外众说纷纭，很难有“标准答案”。

现阶段养老金融产品主要分为储蓄、理财、保险、基金四类。据济安金信养老金研究中心统计，截至2025年年底，967只在售的个人养老金产品中，四类产品数量分别为466、37、156、308个。其中五年期储蓄利率1.77%，运行满一年理财平均收益率2.92%，基金波动大但收益最高，最高能突破10%；商业养老保险叠加分红后长期综合收益约为3%—4%。

各自的优缺点鲜明。当前低利率环境下，传统固定收益类资产如银行存款的收益率大幅下降，已无法满足负债端长期刚兑的需求，首先被多数人排除。基金对投资策略要求高，承担风险大。年金保险能够提供长期稳定、甚至与生命等长的现金流，更适合年轻人群。

“既要长期收益又要短期收益，既要绝对收益又要相对收益，既要高回报又要低回撤，从投资逻辑上来讲，这经常是相悖的。”恒安标准养老保险有限责任公司投资部总经理王向宇认为，应聚焦绝对收益，回归到通过资产配置来控制整体波动和回撤。

从现有养老储备情况看，中国居民低风险偏好明显，集中在储蓄类产品，且起步较晚，近年来相关意识有所提升，但整体缺口仍明显。

“低利率时代，偏保守的投资策略将行不通，引导大家正视风险，敢冒风险。”一名保险行业人士谈到，关键是根据个人的收益预期、持有期限和风险偏好配置好不同比例的养老资产。

中国普惠养老金融研究中心提供一份案例。假定李先生现年40岁，60岁退休，预期寿命80岁，仅参加了城镇企业职工基本养老保险，没有参加企业年金也没有购买个人养老金，预计基本养老保险提供的退休金为5000元/月。按照期望退休后的月养老金8000元计算，需额外储备72万元的养老金。

从现在开始，建议他每年年金保险产品需投资储备6503.72元，养老储蓄产品需投资储备2719.62元，养老理财产品需投资储备6053.61元，养老基金产品需投资储备6565.57元（高收益）、8115.24元（中收益）、9299.56元（低收益）。年总投资乐观、基准、稳健情况下分别为21842.52元、23392.19元和24576.51元，最终可实现目标。

相较之下，农民养老负担更为沉重，甚至难言有规划。

2014年，城乡居民养老保险由新型农村社会养老保险和城镇居民社会养老保险合并而来，包括基础养老金和个人账户养老金两部分。其中，基础养老金由财政承担，中央确定最低标准，地方政府可适当提高；个人缴费、集体补助和地方政府补贴全部计入个人账户，参保人自主选择缴费档次，缴费越多，财政补贴越多。个人账户储存额按国家规定计息，待遇为累计储蓄额除以139（139为60周岁退休对应的未来领取待遇计发时长）。

以人口大省河南为例，2025年全省城乡居民最低基础养老金为143元/月，个人每年缴费从200元—5000元共分15个档次，省级政府补贴标准相对应为35元—340元。

不过财新采访了解到，大部分居民均选择最低档缴费。2024年11月，全国人大常委会执法检查组在《关于检查〈中华人民共和国社会保险法〉实施情况的报告》中披露，约80%的村民选择居民养老保险最低档缴费。

主动购买商业保险的农民更是寥寥。中国家庭金融调查数据测算显示，2021年农村家庭参加商业保险比例为13.04%。这导致他们养老主要仰赖微薄的基础养老金，即使2024年起每年上涨20元，仍显得杯水车薪。最终他们全部养老金平均水平不足300元/人/月，甚至低于2024年全国城市和农村最低生活保障平均标准的789元和594元。

据中国普惠养老金融研究中心2023年测算，即使在北京，若按照1000元的最低档次缴费15年，城乡居民基本养老保险社会平均工资替代率水平仅有12.15%，全国绝大多数省份更低于5%。

为提升他们晚年待遇，越来越多子女开始为父母补缴养老金。

王雨（化名）的父母今年均超过50岁，早年间父亲前往广东打工，在当地断断续续交医保，母亲一边在湖北老家务农一边抚养她长大，后来在村委会的劝说下，两人按照最低标准300元缴纳养老保险，当前距离领取门槛的缴费15年还差6年。

2025年起，湖北允许居民养老保险二次补缴，即选择更高缴费档次进行差额补缴。王雨思忖再三，拿出自己工作以来的8万多元积蓄，瞒着父母将缴费档次从300元提升至3000元，一次性补缴15年，这样他们的退休金能从200余元上涨至700元左右。

“对于我们父母这一辈人，哪有什么退休的概念，劳动和攒钱总是没有尽头。”王雨说。